Le gouvernement espagnol géré par le Duc de Lerma a été contraint de déclarer un moratoire sur ses dettes, le novembreL'espagne a importé des quantités énormes de le trésor de l'or et de l'argent des mines du Mexique et du Pérou au xvie siècle, et pourtant, le gouvernement royal a été trop souvent dans ou proche de la faillite. Des quantités massives ont été dépensés sur la croisade contre l'Islam et le Protestantisme, et les pays-bas coût plus à gérer qu'ils ont apporté.
Lorsque Philippe III devient Roi d'Espagne et de Portugal, en, espagnol commentateurs se sont plaints que, au lieu d'être utilisé pour stimuler l'industrie et des affaires, le trésor de la région des Amériques a créé une attitude qui a tenu un travail productif dans le mépris, tandis que les étrangers - des Génois, des néerlandais, des Allemands - ran Espagne du commerce et des finances pour leur propre profit.
Les commentateurs ont voulu voir royal dépenses réduites de manière drastique, le système fiscal réformé de manière à peser plus lourdement sur les riches, la croissance de l'Église vérifié et à l'amélioration de l'industrie et des transports. Le professeur Earl J. Hamilton a fait remarquer retour en que"l'histoire les enregistrements de quelques exemples d'une telle mesure diagnostic de mort par les maux de la société par un groupe de philosophes ou d'un tel mépris absolu par les hommes d'etat de son avis.’ Le nouveau roi était bien trop paresseux et irresponsable de faire fonctionner le gouvernement lui-même, comme l'avait fait son père. Au lieu de cela, il a passé fecklessly sur les divertissements frivoles alors que le gouvernement a été gérée par un favori, le Duc de Lerma, qui était tout aussi paresseuse et incompétent que le roi, et lui-même au pouvoir par la distribution des subventions et des pensions pour le premier Castillan nobles, qui encombraient la cour. Il a également doublé ses poches et a déménagé à la cour de Madrid à Valladolid et de retour à nouveau à faire des profits à partir de transactions immobilières. Dans le même temps, la couronne de l'offre de monnaie de la zone Amériques de séchage. Il s'est effondrée de moitié au cours des quinze premières années du règne de Philippe, tandis que l'argent devait être dépensé sur la défense de l'Amérique espagnole à partir de l'anglais et le néerlandais. Le gouvernement tente d'échapper à ses problèmes financiers par l'émission d'un d'avilissement de la monnaie de cuivre, le vellon, mais il était forcé de déclarer un moratoire sur ses dettes, ou en effet de reconnaître la faillite, en. Le gouvernement va juste jusqu'en Lerma ennemis à la cour réussi à éjecter lui Par les temps de Philippe III mourut en, quelques Espagnols ont commencé à se demander si leur empire Américain est plus un handicap qu'un atout.
